От редакции

    После того как в ответ на разразившийся в 2008 г. международный финансовый кризис страны мира предприняли масштабные меры по стимулированию экономики, мировая экономика стала проявлять признаки восстановления. Но теперь, всего три года спустя, эти шаги не только перестали приносить ожидаемые результаты, но и, наоборот, демонстрируют «обратный» эффект. Риски финансового кризиса и негативные последствия политики экономического стимулирования ударили бумерангом по надеждам правительств: в Европе все более обостряется проблема суверенных долгов; США погрязли в огромном дефиците бюджета и переживают спад экономического роста; уровень потребления в мире остается пугающе низким; на развивающихся рынках царит высокая инфляция... Мировая экономика, по-видимому, вновь может оказаться в ситуации кризиса.

    Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Китае по-прежнему находится на исторически высокой отметке, несмотря на зафиксированное в последнее время некоторое снижение. Что касается реальной экономики, то малые и средние предприятия столкнулись в процессе хозяйствования с объективными трудностями, поэтому многие предприятия обанкротились. Некоторые отрасли промышленности, такие как черная металлургия и производство цемента, понесли значительный урон. На фоне пессимистической и вялотекущей ситуации, сложившейся в мировой экономике, перечисленные выше проблемы китайской экономики вызвали в отечественных и международных кругах горячее обсуждение: не означает ли это то, что китайскую экономику ждет «жесткая посадка»?

    Что же ждет китайскую экономику в следующем году? Три года назад, когда произошел кризис, Народный банк Китая (центральный банк Китая) пять раз снижал процентную ставку и четыре раза снижал коэффициент резервирования депозитов у финансовых организаций; кроме того, правительство приняло пакет стимулирующих мер на общую сумму в 4 трлн юаней. Давайте представим, если сейчас в мире опять вспыхнет кризис, какие инструменты и рычаги сможет задействовать китайское правительство?

    Мы обратились к заместителю руководителя Центра исследования развития при Госсовете Китая Лю Шицзиню с просьбой рассказать нашим читателям об экономических перспективах Китая в будущем году.

    В последнее время в Китае ИПЦ стал постепенно снижаться, экономический рост также замедляется. Чтобы проанализировать перспективы китайской экономики, необходимо оценивать текущую экономическую ситуацию с точки зрения долгосрочного развития и учитывать бурный рост китайской экономики, имевший место до недавнего времени.

    На пороге нового этапа

    Является ли нынешнее замедление темпов экономического роста временным спадом, обусловленным нынешней политикой макроэкономического ужесточения, или это означает снижение потенциала экономического роста в долгосрочной перспективе? Китайская экономика развивалась стремительными темпами на протяжении последних 30 лет, но как долго можно расти с такой скоростью? Мы провели соответствующие исследования исходя из международного опыта.

    После Второй мировой войны Япония, Республика Корея, Германия и Тайвань, т.е. успешные экономические субъекты, прибегшие к модели «догоняющего» развития, встали на рельсы быстрого роста, который наблюдался на протяжении 20–30 лет. Когда доходы на душу населения в этих странах и районах достигли 11000 международных долларов (условная расчетная единица, которая вычисляется делением единицы валюты соответствующей страны на расчетный показатель паритета покупательной способности, которую доллар США имел в 1990 г.), то там стало наблюдаться естественное снижение темпов экономического роста, причем, масштабы снижения обычно находились на уровне 30–40%, после чего эти субъекты вступили в этап среднебыстрого роста. В Германии этот процесс произошел в середине 60-х годов прошлого века, в Японии – в начале 70-х годов прошлого века, а в Республике Корея – в конце 90-х годов прошлого века, но эта закономерность везде остается неизменной.

    В 2010 г. доходы на душу населения в Китае достигли 8000 международных долларов. Если мы сохраним нынешние темпы роста, то в последующие 2–3 года доходы на душу населения в Поднебесной могут легко составить 11000 международных долларов, после чего в стране неизбежно начнется снижение темпов развития.

    Поэтому можно с большой вероятностью утверждать то, что Китай готовится вступить в новый этап экономического развития.

    Означает ли нынешнее снижение темпов экономического прироста в Китае переход к новому этапу развития? Я считаю, что для ответа на данный вопрос нам нужно обратить внимание на следующие явления.

    Во-первых, доля инвестиций продолжает снижаться. В структуре совокупного спроса Китая потребление остается относительно стабильной величиной, в то время как импорт и экспорт характеризуются большой неопределенностью, а главным движителем стремительного экономического роста выступают высокие инвестиции. Инвестиции в инфраструктуру составляют около 30% суммарного объема инвестиций, в недвижимость – 25%, в оборудование – 30%. Однако в последние годы темпы роста инвестиций, ранее уверенно находившиеся на уровне 30%, упали до 22%.

    Во-вторых, в прошлом году некоторые крупные провинции на юго-восточном побережье Китая, включая Гуандун, Чжэцзян, Цзянсу, Шаньдун, а также такие города центрального подчинения, как Шанхай и Пекин, по темпам роста ВВП находились на последних местах среди всех административных единиц Китая, не дотягивая даже до среднего уровня по стране. Более того, в Шанхае даже наблюдался отрицательный рост инвестиций. Такая ситуация стала очень неожиданным и неприятным «сюрпризом». Если китайская экономика вступит в этап медленного роста, то подобные изменения в первую очередь должны затронуть именно высокоразвитые прибрежные районы Юго-Восточного Китая.

    В-третьих, в последнее время люди стали высказывать большое беспокойство относительно платформы финансирования и рисков на рынке недвижимости. Это означает, что, как все уже осознали, отдача от инвестиций вряд ли оправдает ожидания, а то и вовсе окажется под большим вопросом, поэтому люди стали сомневаться в самом потенциале инвестиционной деятельности.

    На мой взгляд, процесс перехода к новому этапу экономического развития уже начался. Это абсолютно нормальное явление, которое отражает закономерности экономического роста и означает, что Китай успешно преодолел период бурного роста индустриализации.

    Риски снижения прироста

    Если рассуждать с точки зрения международной практики, то снижение темпов экономического прироста иногда происходит ровно и спокойно, а иногда, в силу ряда внутренних и внешних факторов, особенно сильных внешних потрясений, прирост экономики резко снижается за довольно короткий период времени, что приносит дополнительные проблемы. Китаю всеми силами нужно стремиться к постепенному, ровному и стабильному снижению темпов экономического прироста, т.е. обеспечить осуществление «мягкой посадки» экономики. Таким образом, «стабильный прирост» остается важной задачей, стоящей перед нами в будущем году.

    Как бы то ни было, мы всеми силами должны избегать ситуации, когда способ мышления местных правительств разных ступеней остается неизменным, и они прибегают к любым возможным мерам для искусственного стимулирования темпов прироста. На самом деле, в таких обстоятельствах «тянуть» экономические показатели вверх очень трудно, к тому же, такие меры могут повлечь серьезные негативные последствия. Обратившись к истории, можно вспомнить такой пример: после 80-х годов 20 в. японское правительство приняло пакет стимулирующих мер, пытаясь восстановить высокие темпы прироста экономики, но это вызвало серьезный «пузырь» на рынке страны и огромные противоречия во многих отраслях. Китай должен извлечь урок из горького опыта Японии и ни за что не наступать на те же грабли.

    Кроме того, с переходом на новый этап значительно возрастет число неопределенных и нестабильных факторов, существующих в процессе развития экономики. Если произойдут внутренние или внешние потрясения, то темпы роста, возможно, начнут стремительно снижаться, что приведет ко многим рискам. Поэтому в будущем году профилактике и борьбе с рисками должно быть отведено еще более важное место. В прошлом мы часто говорили, что хотя в китайской экономике существует много противоречий, они легко нивелируются высокими темпами прироста. Однако, в условиях, когда правительство не сможет больше поддерживать рост на уже ставшем привычном высоком уровне, в экономике обязательно проявятся комплексные противоречия и потенциальные риски, скрывавшиеся ранее за быстрыми темпами развития.