ЖУРНАЛ «КИТАЙ»

Придание нового импульса финансовой стабильности

Цзун Хэ

В настоящее время во многих странах и регионах мира все чаще накапливаются и проявляются финансовые риски в самых различных формах. Это явление уже стало угрозой в глобальном масштабе. Доклад XX съезду КПК, являющийся программой развития Китая, четко требует «укрепления системы обеспечения финансовой стабильности, подчинения финансовой деятельности правовому контролю и управлению, удержания нижней границы допустимости системных рисков». Затрагивая этот вопрос, профессор Школы финансов Центрального финансово экономического университета Ван Хуэй отметил, что нынешние серьезные реформы системы финансового контроля и управления в Китае позволят эффективно адаптироваться к новой ситуации, новым форматам бизнеса и новым потребностям экономического и финансового развития, придать импульс глобальной финансовой стабильности. 

Важность стабильности

Сегодня экономическая глобализация сталкивается с противотечениями, часто проявляются угрозы финансовых рисков, возрастает глобальная финансовая нестабильность. Ван Хуэй отметил, что во всем мире финансовые системы взаимозависимы, поэтому не может быть отдельной «изолированной» стабильности в экономике какой-либо из стран. Ввиду этого финансовая стабильность Китая имеет крайне важное значение для сохранения спокойствия и во всей глобальной финансовой системе. Данный тезис можно рассмотреть в трех аспектах. Во-первых, стабильность финансовой среды внутри Китая является важной гарантией плавного развития мировой торговли. Китай – вторая по величине экономика мира, если на ее финансовом рынке

возникнут какие-то проблемы, то они сразу отразятся на мировых товарных ценах, международных платежах и стабильности глобальных цепочек поставок. Во-вторых, стабильность финансовой среды внутри

Китая представляет собой важную предпосылку для улучшения качества зарубежных инвестиций. Китай активно содействует открытости и процессу интернационализации финансового рынка, привлекает

большое количество иностранных денежных вливаний и потоки капиталов; одновременно наша страна инициативно продвигает совместное строительство «Пояса и пути», огромными усилиями стимулируямеждународную торговлю и иностранные инвестиции. Все эти потоки капиталов и международные инвестиции оказывают глубокое влияние на глобальный финансовый рынок.

В-третьих, стабильность финансовой среды в Китае – это ключевой фактор активизации глобального сотрудничества и координации. В последние годы КНР играла важную роль в международном финансовом взаимодействии, активно участвовала в работе соответствующих международных организаций и многосторонних механизмов, чем сильно способствовала глобальной финансовой стабильности. 

Содействие реформам системы финансового контроля и управления 

Ван Хуэй подчеркнул, что разворачивающаяся в данный момент китайская реформа системы финансового контроля и управления оптимизирует и  регулирует обязанности учреждений в этой сфере, что является не только внутренней потребностью совершенствования современной системы финансового контроля и управления, но и неизбежным требованием для поддержания высококачественного экономического развития с помощью финансовой безопасности. У данной реформы в основном можно выделить четыре особенности. Во-первых, здесь создается крепкая «стена-брандмауэр» для слежения и управления, а также усиливается контроль за поведением потребителей финансовых услуг и защитой участников этого рынка.

После такой институциональной корректировки формируется регулятивная модель, которая путем макропруденциального надзора и аккуратного контроля обеспечивает финансовую стабильность, предотвращает систематические риски, а путем контроля и управления рыночной деятельностью нормирует поведение финансовых учреждений в целях усиления защиты потребителей данных услуг. Во вторых, теперь ясны регулирующие полномочия и ответственность сторон, формируется синергетическая объединяющаяся сила для контроля и управления. Реформа ясно показывает, что недавно созданное Государственное управление по финансовому надзору теперь будет отвечать за общую защиту прав и интересов потребителей финансовых услуг, а также возьмет на себя ежедневные обязанности по надзору за финансовыми холдинговыми компаниями и другими финансовымигруппами. Дополнительно углубляются реформы местной системы финансового надзора: созданные локальными властями институты для финансового надзора будут нести ответственность за свою работу и, обладая четкими полномочиями, станут эффективно выполнять функции регулирования в этой области. В-третьих, необходимо будет построить современную систему работы центрального банка, усовершенствовать и обновить механизм финансового надзора, чтобы уменьшить политические противоречия между многочисленными целями. После этой реформы

Народный банк Китая сосредоточит свое внимание на денежно-кредитной политике и макропруденциальных функциях, Государственное управление по финансовому надзору будет координировать функции микропруденциального и поведенческого надзора, еще будут усилены обязанности Комиссии по регулированию ценных бумаг КНР и по надзору за рынком капитала. То есть макроэкономическое регулирование и финансовый надзор становятся относительно разделенными, каждый институт будет исполнять свои собственные функции, что сводит к минимуму политические конфликты между многочисленными целями. 

В-четвертых, следует наладить взаимоотношения между центральными и региональными органами финансового надзора и всесторонне усилить полномочия в этой сфере. В рамках этой реформы будет создана местная система финансового надзора, главной силой которой будут местные отделения центрального департамента финансового управления. Оптимизируется распределение сил, нарастут усилия центральных органов по предотвращению и устранению рисков и борьбе с финансовыми преступлениями. Одновременно будут перераспределены и усилены надзорные ресурсы, что поможет эффективно разрешать такие проблемы,как отсутствие местных средств надзора и нехватка профессиональных кадров. 

Постараться стать стабилизатором мировых финансов

Реформа финансового надзора в Китае привлекла широкое внимание во всем мире, однако некоторые недобросовестные политики в части стран также использовали ее в своих интересах. В этой связи Ван Хуэй особо указал, что под предлогом «устранения рисков» в некоторых странах фактически проводится «декитаизация», при этом полностью игнорируются объективные экономические законы. Это не только идет в разрез с ныне все более усложняющимися глобальными экономической и финансовой ситуациями, но и полностью игнорирует тот факт, что усовершенствованная китайская система финансового

надзора станет сильнейшим стабилизатором мировой экономики и финансов. На последнее указывают три главных аспекта.

Во-первых, реформа финансовой системы сможет уменьшить конфликты между многочисленнымицелями и политиками финансовых исполнительных

органов Китая, эффективно предотвратить систематические финансовые риски, разрешить противоречия с целями реального экономического роста и обеспечить важные ориентиры для

политических механизмов всех стран мира. Во-вторых, в ходе реформы будет улучшена система защиты инвесторов и продолжится совершенствование функции финансирования рынка капитала, что создаст более здоровую и «безопасную гавань» для китайских инвесторов. С одной стороны, Государственное управление по финансовому надзору КНР будет отвечать за общую защиту прав и интересов потребителей финансовых услуг, включая инвесторов, а это позволит эффективно улучшать поведенческие нормы, следить за честностью участников рынка, сокращать манипуляции и неправомерные действия в этом сегменте. С другой стороны, за счет укрепления возможностей прямого финансирования служить

высококачественному экономическому развитию КНР рынок капитала нашей страны станет еще более здоровым и стабильным, а это приведет к росту эффективности и стабильности мирового финансового рынка. Наконец, мы продолжим совершенствовать современную систему финансового надзора, будем постоянно продвигать международное сотрудничество и координацию между Китаем и другими странами на новом этапе. С одной стороны, новая система финансового надзора станет более адаптированной к новой ситуации финансового развития. Китай будет активнее участвовать в международных институтах финансового надзора, продолжать создавать многоуровневые и широкие механизмы сотрудничества с зарубежными учреждениями в этой сфере, что позволит совместно реагировать на трансграничные финансовые риски. С другой стороны, КНР продолжит проводить реформы и оптимизацию своей модели

финансового надзора в соответствии с национальными условиями.

И нет сомнений в том, что приобретенный на этом пути полезный опыт и полученное вдохновение помогут совершенствованию систем финансового надзора других развивающихся стран.