ЖУРНАЛ «КИТАЙ»

Прозрачный обменный курс юаня помогает высококачественному развитию

  Цзун Хэ

Курс обмена валюты играет важную роль в совершенствовании системы управления макроэкономикой и модернизации потенциала этого управления, а регулярность работы и прозрачность механизма формирования курса юаня стали важной гарантией стимулирования высококачественного развития и всестороннего продвижения высокоуровневой открытости, а также ключевым средством активного участия Китаем в реформировании системы глобального управления, в продвижении процессов глобализации и заботы о благополучии человечества.

Механизм обменного курса юаня становится открытым и прозрачным

Реформы валютной системы постоянно продвигались в рамках структуры правил и рыночного строительства, изо дня в день совершенствовался рыночный механизм формирования курса китайского юаня, и сейчас прозрачность этого курса видна и ясна всем заинтересованным сторонам. В 1994 г. механизм обменного курса юаня перешел с двухвалютной на единую систему. Две реформы обменного курса, произошедшие 21 июля 2005 г. и 11 августа 2015 г., были знаковыми рыночными событиями. В дополнение к динамической корректировке политики и совершенствованию рыночных механизмов были добавлены регулярность, прозрачность и рыночность среднего курса юаня по отношению к доллару США.

Проректор Центрального университета финансов и экономики Ли Цзяньцзюнь разъяснил нам, как это конкретно проявляется в четырех аспектах.

Во-первых, появились четкие рыночные правила и механизмы, в которых доминирующее место занимают спрос и предложение. В 2015 г. Народный банк Китая еще сильнее простимулировал влияние рынка на определение обменного курса юаня, всецело отказавшись от регулярных вмешательств в действия на валютном рынке, сделав более совершенным сам механизм формирования курса.

Во-вторых, все соответствующие данные и информация стали открыты, и участники рынка самостоятельно принимают решения. Народный банк Китая регулярно публикует базовый обменный курс юаня по отношению к корзине валют, при этом и некоторые финансовые учреждения также предоставляют в режиме реального времени информацию об обменном курсе китайской валюты, чтобы участники рынка и общественность могли легко и во всем объеме получить нужные данные.

В-третьих, принятые правила обеспечивают прозрачную работу рыночного механизма. В последние годы китайское правительство непрерывно укрепляет надзор валютного рынка и его мониторинг, уже повысив справедливость и прозрачность этого рынка через создание и совершенствование соответствующих механизмов.

В-четвертых, продолжает стремительно возрастать качество международного сотрудничества. Китай активно работает с другими странами и международными организациями в целях обмена опытом и информацией для повышения глобальной прозрачности обменного курса юаня.

Польза для высокоуровневой внешней открытости

Способствовать расширению высокоуровневой внешней открытости – значит «уверенно расширять институциональную открытость в отношении правил, ограничительных установок, систем управления и стандартов». Ли Цзяньцзюнь отметил, что повышение прозрачности обменного курса юаня будет в дальнейшем способствовать установлению баланса между китайскими внутренним и внешним валютными рынками, а также их скоординированному развитию, что будет иметь особую ценность для высокоуровневой внешней открытости. В основном это отразится в повышении доверия участников рынка и стабильности ожиданий. Правила механизма формирования обменного курса юаня ясны, прозрачны, открыты и ориентированы на рынок, поэтому субъекты рынка имеют достаточную уверенность и стабильные ожидания, и даже при таких сложных случаях, как торговые трения между Китаем и США, пандемия COVID-19, сильные пертурбации в международных политических и экономических делах, игроки на рынке могут быстро адаптироваться к повышению эластичности валютного курса, вовремя корректировать и стабилизировать ожидания. К тому же, благодаря сильной стрессоустойчивости, обменный курс юаня сохраняет базовую стабильность.

Следует лучше координировать два важных аспекта – безопасность и развитие. Прозрачный механизм обменного курса поможет своевременно обнаруживать потенциальные риски и реагировать на них. Для микросубъектов рынка – предприятий и инвесторов – выгодно обладать точной и актуальной информацией о валютном курсе, потому что это позволяет им лучше оценивать риски, исходящие от курсов валют, принимая те меры в трансграничной торговле, инвестировании, а также управлении рисками, которые не только содействуют либерализации международной торговли и движению капиталов, но и снижают хрупкость финансовой системы. В отношении макросубъектов рынка китайское правительство и Народный банк Китая смогут точнее оценивать влияние изменений обменного курса на экономику и соответствующим образом корректировать денежно-кредитную политику и меры макроконтроля, которые сохранят экономическую стабильность и устойчивое развитие.

Надо содействовать реформе системы глобального управления и поддерживать свою международную репутацию. И в этом плане прозрачный обменный курс юаня способствует сотрудничеству и обменам Китая с другими странами и международными организациями, стимулируя финансовую открытость нашей страны и процесс интернационализации юаня. Дополнительно это помогает Китаю укреплять свою международную репутацию и опровергать ряд ложных обвинений со стороны стран Запада.

Поддержка стабильного обменного курса рыночными механизмами

На валютном рынке Китая постепенно происходили реформы механизма формирования обменного курса, шаг за шагом возрастала роль в этом процессе факторов рыночного спроса и предложения. И ныне на колебания обменного курса в основном влияет только баланс спроса и предложения.

Наша страна обладает огромными валютными резервами, которые позволяют Центральному банку Китая поддерживать стабильность обменного курса юаня. Это также является важным фактором, влияющим на уверенность рыночных инвесторов в способности правительства Китая поддерживать стабильность рынка. Народный банк Китая, ориентируясь на цели макропруденциальной стабильности, в полной мере использует свои механизмы работы с рынком для избегания значительных колебаний обменного курса под влиянием неразумных ожиданий, и это также повышает доверие международного сообщества к обменному курсу китайской валюты.

В тоже время Ли Цзяньцзюнь отметил, что на обменный курс юаня большое влияние оказывает международная экономическая конъюнктура. На него действуют такие факторы, как глобальная экономическая ситуация, состояние международной торговли, разница процентных ставок и т. д. Поэтому было бы ошибкой взваливать вину за все колебания обменного курса юаня на китайское правительство. 

Ли Цзяньцзюнь рассказал, что в последние годы Народный банк Китая в целях содействия реформам, совершенствования международной валютной системы и обеспечения справедливого и стабильного курса обмена укрепил свое сотрудничество с другими странами и регионами мира. И такая совместная работа с иными государствами, международными организациями и регуляторами содействует повышению прозрачности и стабильности всего глобального рынка валют.