ЖУРНАЛ «КИТАЙ»

Валютные резервы отражают усиление финансовой гибкости

ВАН ЮСИНЬ, старший научный сотрудник Исследовательского института Банка Китая

Согласно данным Государственного управления валютного контроля КНР, по состоянию на конец января 2022 г. валютные резервы Китая составили 3,2216 трлн долл. США, увеличившись на 1,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. За последние пять лет размеры валютных резервов Китая в основном держались в диапазоне от 3 до 3,25 трлн долл. США, демонстрировав явную тенденцию к стабильности и колебаниям относительно равновесного уровня. В этом отразилось усиление мощи и гибкости экономики и финансов КНР.

Валютные резервы – тот ключевой индикатор, по которому определяют экономическую и финансовую мощь страны. Начиная с 2017 г. КНР последовательно испытала негативное влияние от подъема торгового протекционизма, вспышки пандемии COVID-19, глобальных финансовых потрясений и серьезных проблем с цепочками поставок. Однако стране все же удалось добиться общего устойчивого роста валютных резервов, чистого притока трансграничного капитала и стабилизации колебаний курса юаня относительно равновесного уровня. Это говорит о постоянном росте экономической и финансовой мощи КНР, о том, что ее способность поддерживать национальную финансовую безопасность непрерывно усиливается.

Устойчивый рост валютных резервов обусловлен преимуществами обрабатывающей промышленности Китая и стабильным и благополучным функционированием производственных цепочек и цепочек поставок. Одним из важных источников пополнения резервов иностранной валюты является активное сальдо торгового баланса, которое обеспечивает поступления иностранной валюты, а важной основой положительного сальдо торгового баланса служит экспорт продукции обрабатывающей промышленности. В настоящее время Китай занимает лидирующие позиции в мире по конкурентоспособности своей обрабатывающей промышленности. Ее сильная устойчивость стала одной из самых заметных опор при восстановлении экономики после вспышки коронавирусной эпидемии, она же сыграла важную роль в стабилизации занятости, в содействии восстановлению промышленного производства и экспортной торговли. На фоне пандемии в Китай непрерывно поступают зарубежные заказы, одновременно появился спрос на замену оборудования, ранее производившегося в других регионах мира. Все это способствует быстрому росту положительного сальдо торгового баланса страны и стабилизации предложения иностранной валюты.

Устойчивый рост валютных резервов также обусловлен тем, что трансграничный капитал ныне стремится переводить свои активы в юани. В последние годы юань становится все более предпочтительной валютой для инвестирования и избегания рисков. Особенно эта тенденция проявилась во время пандемии COVID-19, в условиях которой китайская экономика смогла первой на планете стабилизироваться и восстановиться. Эти события в полной мере показали институциональные преимущества, экономическую устойчивость и потенциал развития КНР. Стабильная экономическая база внутри страны, высокая отдача от активов, постоянное улучшение многоуровневого рынка капитала и непрерывное совершенствование механизмов защиты собственности в совокупности привлекли нескончаемый поток трансграничного капитала, что и сыграло роль в стабилизации валютных резервов.

В настоящее время в мире по-прежнему существует множество факторов нестабильности и неопределенности, поднимает голову торговый протекционизм, растет ожидание ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, повышается волатильность американских облигаций и акций, и все это вместе бросает системе управления валютными резервами Китая громадный вызов. Тем не менее прочная экономическая и финансовая основа нашей страны будет и впредь эффективно поддерживать финансовую безопасность, и усиленно охранять валютные резервы, гарантируя обеспечение спроса и предложения иностранной валюты на разумном уровне.